后期小麦市场行情总体将以上涨为主基调

       进入8月份以来，主产区新小麦收购无论是托市收购数量还是社会收购总量均已超过去年同期，受此支撑主产区小麦价格尤其质优小麦价格稳中显得坚挺。陈麦市场维持清淡，国家临储小麦竞价交易出现流拍。国际市场供给充裕，受助于空头回补和技术性买盘的推动，美国小麦期货价格连续三周小幅上行。

有关机构市场监测数据显示，截至8月19日的一周，周初小麦报价2368.00元/吨，周末报价2369.33报价元/吨，涨幅0.06%。

目前托市收购工作已进入后半段，由于近几年小麦价格行情一直不佳，农户囤粮惜售的情况减少，目前大部分粮源进入托市粮库，市场可流通优质粮源不多，再加之面粉消费即将迎还相对回暖的周期，小麦市场的看好预期在不断升温。

8月15日，国家粮油信息中心召开小麦市场分析座谈会。多数与会人士认为，后期小麦市场总体将以上涨为主基调。

新麦价格整体稳定，质优麦价表现坚挺

进入8月份以来，新小麦收购受市场粮源不断减少的影响，托市收购环比较7月份放缓，但与往年同期相比依然保持较高水平，主产区小麦价格尤其质优小麦价格稳中延续坚挺。

8月19日，河北石家庄地区容重780-800g/L、水分13%小麦面粉厂收购价1.20元/斤，山东淄博地区容重770g/L、水分13%小麦进厂价1.19元/斤，河南濮阳地区容重760g/L、水分13%小麦贸易商收购价1.17-1.19元/斤，江苏徐州地区容重780g/L、水分14%小麦面粉厂收购价1.15-1.16元/斤，安徽宿州萧县地区容重760g/L、水分13%小麦加工企业收购价1.16元/斤。当前北方麦区小麦价格整体已基本运行于政策价格区间，个别地区甚至已高于托市价格；而南方麦区因受小麦质量偏差的制约，市场重心上行困难，部分麦价仍在最低收购价以下运行。

据了解，河北自托市收购启动以来，小麦价格上涨较为明显。目前全省33家重点监测企业小麦平均收购价格为1.188元/斤，其中最高为石家庄河北良禾粮油购销有限公司1.22元/斤，最低为衡水龙华粮食储备库有限责任公司1.16元/斤，其它企业收购价格在1.18-1.20元/斤之间，全省小麦平均收购价格较6月下旬上涨了0.041-0.055元/斤。

近来主产区优质小麦价格维持坚挺，当前河北石家庄地区藁优2018优质小麦进厂价为2660元/吨左右，河南郑州地区郑麦366进厂价为2560元/吨左右，山东菏泽地区济南17进厂价为2520元/吨，优普小麦差价为140-260元/吨。

8月中旬，华北黄淮产区小麦玉米价差处在较高水平。山东地区价差超过480元/吨，河北地区价差超过460元/吨，河南地区接近390元/吨。由于新麦市场价格整体稳中有升，而玉米价格呈现偏弱趋势，使得饲用小麦替代消费增长态势受到阶段性抑制。

陈麦价格维持稳定，临储小麦出现流拍

虽然目前新小麦上市高峰已过，但市场仍处集中上市期，相比较陈麦市场购销相对清淡，价格基本维持相对稳定。

当前，山东济南地区普通陈小麦进厂价为2500-2520元/吨，河北石家庄地区普通陈小麦厂价为2500元/吨左右，河南郑州地区普通陈小麦厂价为2440元/吨左右，江苏、安徽地区普通陈小麦厂价为2400-2420元/吨。目前新陈小麦差价为140-240元/吨，较前期有所缩小。

8月16日，国家临储小麦拍卖投放253.37万吨，全部流拍，这是今年第二次流拍，上次流拍是在2月初，即临近春节的最后一次竞价交易。三季度以来临储小麦拍卖周平均成交0.32万吨，二季度5.6万吨，一季度0.75万吨。

8月17日，临储进口小麦拍卖共投放美2号软红冬麦35667吨，成交2078吨，上海、江苏、福建分别成交500吨、668吨和910吨。三季度以来临储进口小麦周平均成交0.37万吨，二季度0.5万吨，一季度0.44万吨。

汇总数据显示，截至8月16日，2014年产政策性小麦拍卖累计成交745.13万吨。其中，江苏省累计成交436.67万吨，安徽省累计成交154.3万吨，湖北省累计成交36.84万吨，河南省累计成交117.32万吨，山东省全部流拍。

市场预计，鉴于国家临储小麦拍卖底价过高的现状，再加之新麦的适用性增强，估计未来一段时间用粮企业仍会以采购价廉的新麦为主，政策性小麦拍卖对市场的有效供给难有放大。

面粉回暖略显提前，麸皮逐步止跌趋稳

今夏以来，国内面粉市场在经历了5月下旬至7月中旬的大幅下跌以后，7月下旬以来的价格基本止跌趋稳，近日河北、山东部分地区价格还出现小幅提高。按往年惯例，夏季是面粉的淡季，一般到了8月下旬才会出现回暖的局面，今年的回暖似乎较往年提前了1-2周左右。

据市场人士分析，近来面粉市场的回暖，一方面是因为小麦价格上涨，制粉企业生产成本增加；另一方面是麸皮等副产品价格下跌幅度较大，企业挺价面粉欲望增强，当然市场预计后期面粉市场升温也是一个重要的因素。

8月18日，河北石家庄地区特一粉出厂价3020元/吨左右，山东济南地区特一粉出厂价3000-3020元/吨，河南郑州地区特一粉出厂价2980-3000元/吨，江苏徐州地区特一粉出厂价2980-3000元/吨，局部价格稳中略升。

8月上旬国内麸皮价格延续7月中下旬的跌势，累计回落100元/吨以上，中旬价格总体基本止跌趋稳。

8月18日，河北石家庄地区麸皮出厂价格为1120-1140元/吨，山东济南地区麸皮出厂价1100-1140元/吨，河南郑州地区麸皮出厂价1140-1160元/吨，江苏徐州地区麸皮出厂价1200-1220元/吨，安徽宿州地区麸皮1240-1260元/吨，本周局部略升。

监测显示，如以新麦加工面粉，目前河北石家庄地区制粉企业理论面粉加工利润为-14元/吨；山东济南地区制粉企业理论面粉加工利润为6元/吨，河南郑州地区理论面粉加工利润为81元/吨；三地平均24元/吨左右，低于一周前的42元/吨，为连续第四周下滑。

粮源减少需求回暖，后市麦价上行可期

近日，国家粮食局发布了2016年我国夏收小麦质量检测报告。从检测数据看，9省收获小麦整体质量明显不如去年。容重和三等以上小麦比例有所下降，不完善粒超标问题较为突出，除山西省外，各省小麦不完善粒皆有超标。

国家相关机构中心8月份预计，2016年全国小麦总产量预计为12858万吨，较去年减少160万吨，减幅1.2%，已连续两个月下调预测数字。

国家粮食局统计数据显示，截至8月10日，主产区各类粮食企业累计收购小麦5657万吨，同比增加285万吨。

由于国家今年在主产区全部启动最低收购价预案时间较早，且执行力度较大，各地托市收购数量在全部收购量中占比增大。距离小麦集中收购尚有一个多月时间，市场预计到9月底主产区小麦收购总量将会高于上年，而最低收购价小麦收购量至少会达到2500-2600万吨，高于上年500-600万吨。在今年部分地区小麦受灾严重、产量质量双降的情况下，较高的收购量将会导致后期的市场粮源同比价下降。特别是大量的符合质量的小麦进入托市收购，质优粮源市场供求形势将会趋于紧张，市场流通粮源的偏紧或驱使小麦价格上涨。

从市场需求来看，每年进入9月份以后，面粉市场回暖的速度将会加快。一方面天气转凉，利于面粉贸易商备货；另一方面大中专院校已陆续开学，集团消费增加，再加之中秋、国庆双节对终端需求提供利好，面粉将会迎来阶段性的消费旺季。笔者认为，为应对小麦价格上涨，稳定加工利润，特别是随着面粉需求的不断回暖，制粉企业极有可能会提高面粉出厂价格。面粉价格的稳步趋强，将会一定程度上支撑小麦价格上行。

空头回补买盘拖动，美麦连续三周上行

美国农业部8月份供需报告预计，今年全球小麦产量7.43亿吨，较上月预测值增加493万吨；2016/17年度全球小麦期末库存预计为2.528亿吨，低于上月预测的2.537亿吨。

上周，受助于空头回补和技术性买盘的推动，美国小麦期货价格继续小幅上涨。8月19日，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货9月合约收于4.27美元，盘中触及7月25日以来最高价。本周该合约累计上涨1.0%，为连续第三周上涨。不过全球供应充裕抑制了小麦价格的涨幅，供应充裕仍抑制海外买家对美国小麦的需求。

美国农业部周度出口销售报告显示，截至8月11日的一周，2016/17年度小麦净销售量为48.95万吨，比上周低19%。当周出口量71.79万吨，比上周高77%，其中对日本出口12.75万吨，对墨西哥出口6.33万吨，对中国台湾出口5.3万吨。

8月19日，美国美湾9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为176.4美元/吨，合人民币1168元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1660元/吨，比去年同期下跌293元/吨。