玉米现货行情及今日预测

　　进入12月，全国玉米现货市场上涨或不及预期。供给上来看，华北整体水分偏高、霉变毒素令下游饲用采购谨慎，尤其是价格优势丧失令近年同期较为火爆的购销市场当前南下北上均受阻，有售粮需求的东北玉米主导行情整体下行。需求方面来看，下游提前节前备货心态面临原料拖累产品行情的降温，冬至前后大猪、牛猪出栏将令玉米原料消费进一步萎缩，节前备货规模料有限。

　　铁路运费提价难抵产地粮价弱行

　　市场消息称11月25日下午全国铁路运费提价，但产地粮价偏弱下行，将将运费调涨空间对冲，主销区玉米成交整体趋弱20-30元/吨不等。从华中地区东北粮源到货情况来看，通辽至华中地区调涨25元/吨，而目前黑龙江14.5%水南昌到站1880元/吨，吉林15%水吉安到站1950-60元/吨，尤其是南昌码头东北玉米从11月中旬高点下调100元/吨、基本回归至月初成交水平。同时，目前南方销区东北玉米到货价格较16%水分左右的山东玉米到货1910元/吨优势明显，且30日后哈局近期限装停装状况改善，配合基层上量提速，东北烘干粮不断涌入将令主销区现货持续承压。

　　生猪存栏趋减令节前备货规模有限

　　农业部截止23日的猪料比价9.04，主要受生猪出厂价格涨势放缓、11月中上旬玉米高冲及豆粕等价格的相对坚挺影响，养殖利润回落至10月末11月初水平，而且跟踪的仔猪价格也从今年6月以来呈持续下滑态势，虽然口蹄疫等疫情零星散发，但目前猪病呈由北向南扩散态势，今年冷冬天气也令养殖整体疫病风险提升，尤其是南方中小散户经历洪灾及环保禁养等措施之后补栏谨慎。“冬至”(11月21日)前后南方腊肉制作进入高峰期，生猪面临集中出栏，尤其是当前压栏及二次催肥300斤以上大猪的饲料消费下降令玉米需求萎缩显着，南方用粮企业节前备货规模也有限。

　　利空逐步释放施压产品价格下行修正

　　物流偏紧加剧长期低库存终端企业恐慌心态、备货需求提升，近期玉米深加工产品不断走强，同时美豆偏强和大豆到港延迟也为豆粕价格强劲提供客观支撑，下游产品合同订单普遍覆盖至12月份。但目前下游企业继续追高态度谨慎，新增订单不多，淀粉现货价格或已触顶，同时进入12月进口大豆供应压力集中，国内豆粕紧张局面因油厂开机率提升而缓解，尤其是12月、1月进口高粱大麦逐步到港，当前供应紧张及因饲企采购意向高粱而借机提价的进口商心态将转变，对比跌破1900元/吨的玉米价格，广东港主流1850元/吨、报价高点2000元/吨的高粱价格面临下行修正。

　　近日山东局地淀粉价格小幅下跌、豆粕现货价格主流转稳，下游产品市场出现转向迹象，尤其伴随玉米原料价格的进一步回调，前期终端恐慌性采购需求有望冷却。春节之前物流整体偏紧情况为常态，但玉米原料及下游产品阶段性补库告一段落，国产玉米集中上量、进口产品陆续到货以及加工企业高开工率下产品库存的缓慢恢复，均不利玉米上下游产业行情走势，节前玉米备货不宜盲目扩大。