预计华北玉米后期市场波动性加大

　　11月以来，华北玉米市场进入窄幅波动区间（上图），冀鲁豫三地深加工厂收购价在每斤0.8元~0.9元，波动幅度在每斤0.03元之内，与上市初期大幅波动相比明显减缓，市场经过9月~10月份的激烈博弈，进入相对平衡状态。不过随着新年逐渐临近，市场担心这种平衡可能会被节前售粮潮打破。

　　华北售粮缓慢整体货源充足

　　华北玉米售粮进度平缓，最近1个月天气一直晴好，利于晾晒及运输，水分15%~17%的粮源比例在缓慢升高，水分较前期逐渐下降，可售货源较前期增多，但是近期上货量却不增反降。

　　最近2周华北玉米每斤普遍下跌0.02元，市场收购价跌至每斤0.79元~0.82元，再次逼近农户心理底线价位。很多粮商暂停收购观望。厂家到货量下滑，一半厂家降至正常用量以下，部分厂家回涨。

　　据卓创调查，11月底华北地区农户售粮进度26%，去年同期27%，略慢于去年同期水平。华北未售货源比较充裕，预计后期上货量会逐渐增多，其中主要是受价格、售粮心态的影响。随着春节临近，农民工陆续返乡，节前集中售粮可能性大。当前农户对价格还比较敏感，上货量受到影响，但集中售粮时期对价格会比较轻视一些。

　　东北玉米对华北冲击慢慢提升

　　华北地区玉米上市初期潮粮多、干粮少，虽然深加工厂到货充裕，但是饲料厂采购一直紧张，很多企业外调补充，价格呈缓慢上涨态势，最高达到每斤0.9元~0.94元。

　　11月下半月开始，很多东北干粮玉米通过汽运或者港口转运流入华北市场，其中黑龙江玉米到货更为普遍。华北地区干粮玉米供需出现宽松，主流收购价格每斤0.88元至0.92元，水分14%内，较前期高位每斤回落0.02元，从调查情况来看，河北、山东胶东一带饲料厂家东北玉米收购量占比4~5成，东北玉米对华北影响开始显现。

　　东北玉米较华北玉米加工饲料性价比较高，对华北本地玉米存在较强的竞争优势。首先，东北玉米质量较好，水分低，霉变低，更利于饲料厂加工和储存，而华北地区玉米干粮不足，而且因前期阴雨霉变略升至2%~3%；其次，价格差距不大，黑龙江干粮装车每斤0.64元~0.67元（三等/二等），汽运运费成本每吨450元左右，合计到山东价格每斤0.90元~0.92元，略高于本地玉米。

　　东北玉米是我国玉米最主要的产区，今年取消临储收购，本地消化力量薄弱，庞大的现货主要依靠外销解决。前期由于运输紧张，外销进度较缓慢，但目前在各部门协调之下，运输紧张已经缓解。11月底齐齐哈尔市龙江县开辟铁路粮食运输“绿色通道”，“龙江玉米专列”开通；其他海运、汽运方面均有改善。当前南方市场货源充裕，价格在缓慢下降，预计东北玉米后期流入华北或慢慢增多，对本地市场带来较大压力。

　　卓创认为，近期华北玉米市场抵达阶段性底部，将在每斤0.8元的关口展开激烈博弈，市场购销量暂时萎缩。节前下游需求整体较好，本周（12月12日~18日）山东厂家率先提涨对价格形成一定支撑。不过市场潜在利空力量也不容忽视，单从供应量看，产区售粮进度还较慢，大量货源尚未出售，后期节前及节后集中售粮的可能性较大；从外围看，东北上货量还在增多，南方销区货源充足，预计会在华北寻找新的空间；其他天气、运输方面短期暂无大碍，但后期春运开启之后，运输可能出现一定紧张，天气也有不确定性。综合看来，华北地区短期内小幅波动为主，价格反弹空间有限；后期利空力量继续上升，而且天气、运输存在变数，预计下旬平衡或被打破，市场波动性加大。